藍鯨新聞 11 月 5 日訊（記者 王婉瑩）又見券商股東減持。日前，方正證券公告，股東中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱 " 中國信達 "）計劃通過集中競價方式減持方正證券不超過 8232.1014 萬股股份，約占公司總股本的 1.00%。若全部套現(xiàn)成功，按照方正證券今日收盤價 8.1 元 / 股粗略計算，合計套現(xiàn)超過 6.6 億元。
回顧來看，自 2022 年 11 月以來，中國信達先后 6 次計劃減持方正證券，其中 3 次成功實施減持，累積套現(xiàn)超 9 億元。
從行業(yè)情況來看，隨著券商業(yè)績回暖且股價普遍回升時，不少股東也選擇獲利離場。記者不完全統(tǒng)計，除方正證券外，年內(nèi)至少還有包括華西證券、中銀證券、財達證券、首創(chuàng)證券在內(nèi)的券商股東官宣了減持計劃。
中國信達此前已套現(xiàn)超 9 億元
方正證券公告，公司持股 5% 以上股東擬通過集中競價方式減持公司不超過 8232.1014 萬股股份，占公司總股本的 1%。減持期間為 2025 年 11 月 26 日至 2026 年 2 月 25 日，減持原因為 " 自身經(jīng)營發(fā)展需要 "。
據(jù)公告，中國信達目前持有方正證券 5.9305 億股股份，占總股本的 7.20%，所有股份均通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得。若公司股票在預(yù)披露期間發(fā)生停牌情形，實際開始減持時間將根據(jù)停牌時間相應(yīng)順延。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，方正證券基本面總體穩(wěn)定，今年三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 90.82 億元，同比增 67.17%；凈利潤 37.99 億元，同比增長 93.31%。
業(yè)內(nèi)人士對記者指出，股東減持未必反映對券商長期盈利能力的擔心，股東亦有自身資本補充和回收期要求，或系財務(wù)投資退出安排。
事實上，今年中國信達已公告過一輪對方正證券減持計劃，但最終并未實施。彼時，業(yè)內(nèi)普遍認為，中國信達未執(zhí)行減持計劃很可能是因為股價未達到減持預(yù)期股價。
數(shù)據(jù)顯示，今年 4 月 29 日至 7 月 28 日中國信達計劃減持期間，方正證券股價波動區(qū)間為 7.28 元 / 股 -8.63 元 / 股。
從歷史記錄來看，中國信達作為方正證券的重要股東，自 2022 年 11 月起就開始了減持進程，先后 6 次發(fā)布減持計劃，其中只有 3 次實施了減持但未頂格減持，有 2 次出現(xiàn)輪空，累積套現(xiàn)超 9 億元。
新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥對記者指出，今年 4 月中國信達曾因 " 市場環(huán)境變化 " 未實施減持計劃，因此，此次減持或是綜合考量市場走勢、行業(yè)動態(tài)等因素后的結(jié)果。股東可能認為當前方正證券股價已達到其預(yù)期目標，繼續(xù)持有獲得的收益空間有限，選擇在此時減持以實現(xiàn)投資收益。
今年以來已有多券商股東宣布減持
記者注意到，今年以來，已有多家券商發(fā)布了股東減持公告，形成了一波小幅減持潮。
華西證券 9 月 24 日公告，持股 6.79% 的股東四川劍南春（集團）有限責(zé)任公司，計劃通過集中競價及大宗交易方式合計減持不超過 2625 萬股，占公司總股本的 1%。
中銀證券 8 月 21 日公告，持股 4.70% 的股東江西銅業(yè)股份有限公司計劃通過集中競價及 / 或大宗交易方式合計減持公司股份不超過 8334 萬股，不超過公司總股本的 3%。
更早的 6 月 10 日，財達證券公告，公司持股 13.61% 的股東河北省國有資產(chǎn)控股運營有限公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，計劃通過集中競價方式減持不超過 1% 股份，通過大宗交易方式減持不超過 2% 股份。
此外，首創(chuàng)證券股東城市動力已在 2025 年 1 月完成 1% 的股份減持。
香頌資本董事沈萌對記者指出，股東自身也會存在流動性壓力、需要減持增加現(xiàn)金能力，券商借行情推高股價，也有有助于觸發(fā)股東減持。
此外，產(chǎn)業(yè)資本收縮非核心金融資產(chǎn)可能是本輪券商股減持潮的動機之一。比如，多家減持方股東為跨界投資者，如江西銅業(yè)、劍南春等實體企業(yè)，所處行業(yè)處于周期高位回落階段，企業(yè)需回籠現(xiàn)金防存貨減值與債務(wù)風(fēng)險，非核心金融資產(chǎn)首當其中，監(jiān)管亦鼓勵 " 脫虛向?qū)?"。趨勢上看，產(chǎn)融結(jié)合將更聚焦主業(yè)的協(xié)同需求，財務(wù)型持股比重下降，金融股權(quán)回歸券商及專業(yè)投資者手中，對行業(yè)長期估值反而是 " 去泡沫 " 過程。
另一方面，券商行業(yè)自身也面臨轉(zhuǎn)型壓力。盡管短期業(yè)績向好，但傭金率下滑、同質(zhì)化競爭等長期挑戰(zhàn)依然存在，這可能影響部分長期資金對券商股的態(tài)度。減持計劃密集出現(xiàn)，或也反映了股東對券商股估值水平的某種共識。（藍鯨新聞 王婉瑩 wangwanying@lanjinger.com )
