證券之星消息，2025 年 11 月 4 日申萬宏源（000166）投資者關(guān)系活動(dòng)記錄。
具體內(nèi)容如下：
問：請(qǐng)介紹公司前三季度經(jīng)營情況
答：2025 年前三季度，公司積極強(qiáng)化專業(yè)能力、穩(wěn)步推進(jìn)改革創(chuàng)新、持續(xù)夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控、把握機(jī)遇全力爭(zhēng)先，經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅提升。公司實(shí)現(xiàn)合并營業(yè)收入 194.99 億元，同比增長 55.22%，凈利潤 87.93 億元，同比增長 86.64%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 7.41%，同比增加 3.63 個(gè)百分點(diǎn)。全資子公司申萬宏源證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 86.07 億元，同比增長 90.23%。截至 9 月末，公司合并總資產(chǎn)達(dá) 7,219.73 億元，凈資產(chǎn)達(dá) 1,395.42 億元。
問：請(qǐng)介紹公司投資交易業(yè)務(wù)開展情況
答：2025 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益 126.29 億元，同比增長 57.15%。公司 FICC 業(yè)務(wù)堅(jiān)持做好深度投研，緊抓市場(chǎng)窗口機(jī)遇期，穩(wěn)健參與市場(chǎng)交投，同時(shí)積極推進(jìn)以客需為導(dǎo)向的特色輕資本業(yè)務(wù)發(fā)展，客盤業(yè)務(wù)綜合實(shí)力位居市場(chǎng)前列。權(quán)益類業(yè)務(wù)線秉持價(jià)值投資理念、做好耐心資本，積極參與互換便利業(yè)務(wù)；衍生品業(yè)務(wù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，順應(yīng)市場(chǎng)變化，積極調(diào)整策略，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，業(yè)務(wù)排名穩(wěn)居行業(yè)前列。
問：請(qǐng)介紹公司研究咨詢業(yè)務(wù)開展情況
答：公司研究咨詢業(yè)務(wù)依托 " 投研 + 產(chǎn)研 + 政研 " 三位一體研究體系，緊扣服務(wù)國家戰(zhàn)略部署，以專業(yè)研究賦能和支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，推進(jìn)研究價(jià)值轉(zhuǎn)化。 投研方面，公司擁有廣泛的機(jī)構(gòu)客戶群體覆蓋和深度服務(wù)能力，能夠精準(zhǔn)把握市場(chǎng)投資熱點(diǎn)，形成了系統(tǒng)性的行業(yè)研究框架和分析方法，在投資領(lǐng)域建立了專業(yè)深度和市場(chǎng)口碑；產(chǎn)研方面，圍繞重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈形成了全鏈條研究布局，為產(chǎn)業(yè)客戶提供中長期投資戰(zhàn)略參考，在科技創(chuàng)新、專精特新企業(yè)和軍工裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上積累了豐富的研究經(jīng)驗(yàn)和資源；政研方面，公司具備較好的政府決策咨詢服務(wù)的專業(yè)性和品牌影響力，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和資本市場(chǎng)改革有深刻理解和前瞻洞察，不斷為服務(wù)國家戰(zhàn)略貢獻(xiàn)智庫力量。
問：請(qǐng)介紹公司國際業(yè)務(wù)布局及規(guī)劃情況
答：公司作為中資券商服務(wù)外資機(jī)構(gòu)客戶的開拓者，建立了以香港為中心的全牌照境外一體化業(yè)務(wù)平臺(tái)，將業(yè)務(wù)延伸至周邊海外市場(chǎng)，國際化的網(wǎng)點(diǎn)布局和發(fā)展能力逐步凸顯。在境內(nèi)外一盤棋的帶動(dòng)下，公司將繼續(xù)夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，著力提升財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、投資銀行等輕資本業(yè)務(wù)核心能力，加大境外融資并購、境外財(cái)富管理等業(yè)務(wù)布局，服務(wù)國內(nèi)企業(yè)出海和產(chǎn)業(yè)鏈國際化，依托跨境交易等業(yè)務(wù)資格，在衍生品等機(jī)構(gòu)銷售交易業(yè)務(wù)上持續(xù)開拓創(chuàng)新，為全球高凈值客戶、機(jī)構(gòu)客戶和企業(yè)客戶提供一站式資產(chǎn)配置服務(wù)。
申萬宏源（000166）主營業(yè)務(wù)：企業(yè)金融、個(gè)人金融、機(jī)構(gòu)服務(wù)及交易、投資管理。
申萬宏源 2025 年三季報(bào)顯示，前三季度公司主營收入 194.99 億元，同比上升 55.22%；歸母凈利潤 80.16 億元，同比上升 108.22%；扣非凈利潤 79.49 億元，同比上升 112.51%；其中 2025 年第三季度，公司單季度主營收入 78.04 億元，同比上升 74.77%；單季度歸母凈利潤 37.32 億元，同比上升 116.75%；單季度扣非凈利潤 37.3 億元，同比上升 122.61%；負(fù)債率 80.67%，投資收益 127.44 億元。
該股最近 90 天內(nèi)共有 1 家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，中性評(píng)級(jí) 1 家；過去 90 天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為 6.8。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
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