市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)冷 加密貨幣集體暴跌
出處：北京商報(bào) 作者：廖蒙 網(wǎng)編：武杉 2025-11-06
加密貨幣市場(chǎng)再迎暴跌行情，市值排名靠前的幣種大幅下挫。11 月 5 日，全球幣價(jià)網(wǎng)站 CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣市場(chǎng)全線暴跌，其中比特幣一度跌破 10 萬美元，最低跌至 99075.89 美元，以太坊 24 小時(shí)跌幅一度超過 15%，逼近 3000 美元大關(guān)。有分析人士指出，本輪比特幣暴跌是市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)冷與杠桿踩剎車疊加的結(jié)果，等杠桿清理告一段落，資金流出壓力緩和，市場(chǎng)情緒才有可能逐步修復(fù)。
當(dāng)天，比特幣最低下探至 99075.89 美元，相較 10 月 6 日創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄 126080 美元，下跌幅度超過 20%；以太坊跌幅靠前，相較 8 月 24 日創(chuàng)下的歷史最高價(jià) 4946.05 美元跌去近 35%。瑞波幣、幣安幣等市值排名靠前的小眾加密貨幣也呈現(xiàn)不同幅度的下跌。
進(jìn)入下午后，比特幣扭轉(zhuǎn)早盤跌勢(shì)，跌幅有所收窄。截至 11 月 5 日 17 時(shí) 55 分，比特幣報(bào) 101905 美元，24 小時(shí)跌幅達(dá) 1.7%；以太坊報(bào) 3307.12 美元，24 小時(shí)跌幅達(dá) 5.4%。
北京商報(bào)記者根據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，本輪下挫也是自 2025 年 5 月以來，比特幣首次跌破 10 萬美元大關(guān)。而 10 月以來，加密貨幣市場(chǎng)異動(dòng)頻繁，在 10 月 6 日觸及歷史最高價(jià)格 126080 美元后，比特幣下跌態(tài)勢(shì)明顯，在 10 月 11 日，比特幣日內(nèi)振幅一度超過 20%，從 12 萬美元跌至 10 萬美元關(guān)口上方，引發(fā)一片嘩然。進(jìn)入 11 月后，比特幣連續(xù)下跌。
對(duì)于本輪比特幣暴跌的原因，中國通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席于佳寧指出，這是市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)冷與杠桿踩剎車疊加的結(jié)果。宏觀一側(cè)，美股周二收盤道指跌約 0.53%、標(biāo)普跌 1.17%、納指跌 2%，特斯拉跌 5%、英偉達(dá)跌近 4%，風(fēng)險(xiǎn)偏好整體降檔。美股連續(xù)下挫、投資者避險(xiǎn)情緒升溫，使得整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)體系都出現(xiàn)了資金撤出，數(shù)字資產(chǎn)作為高波動(dòng)品種，往往首當(dāng)其沖。
于佳寧表示，情緒面上，加密恐慌指數(shù)已經(jīng)達(dá)到 20，創(chuàng)近半年新低，資金天然會(huì)先從波動(dòng)更大的品種撤離。特別是美股出現(xiàn)明顯下行、市場(chǎng)對(duì)高估值資產(chǎn)信心動(dòng)搖。同時(shí)，數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的資金流入端明顯收縮，現(xiàn)貨 ETF 的連續(xù)凈流出也削弱了價(jià)格的支撐力，10 月中旬以來，比特幣現(xiàn)貨 ETF、以太坊現(xiàn)貨 ETF 多以凈流出為主。
對(duì)于加密貨幣市場(chǎng)而言，更直接的沖擊來源于杠桿鏈條與資金面。據(jù) Coinglass 數(shù)據(jù)，截至 11 月 5 日的最近 24 小時(shí)，全球共有 438736 人被爆倉，爆倉總金額為 17.19 億美元，約合人民幣 123 億元，多單爆倉占比達(dá)到 76%，其中最大單筆出現(xiàn)在 Hyperliquid 的 ETH — USD，規(guī)模 2606.35 萬美元。
" 這是加密貨幣市場(chǎng)典型的價(jià)格破位、保證金不足、被動(dòng)平倉、價(jià)格再下挫的連鎖反應(yīng)。" 于佳寧解釋稱。
于佳寧表示，從整體看，本輪比特幣暴跌更像是一場(chǎng)流動(dòng)性緊張下的集中調(diào)整，等杠桿清理告一段落，資金流出壓力緩和，市場(chǎng)情緒才有可能逐步修復(fù)。短期內(nèi)影響路徑主要來自三處，包括美股風(fēng)險(xiǎn)偏好、全球流動(dòng)性邊際變化與美元利率預(yù)期，以及數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)內(nèi)部的資金流向與交易活躍度是否回暖。
值得一提的是，境內(nèi)加密貨幣交易早前已被明確界定為非法金融活動(dòng)。
人民銀行行長潘功勝日前在 2025 金融街論壇年會(huì)上再度強(qiáng)調(diào)，2017 年以來，人民銀行會(huì)同相關(guān)部門先后發(fā)布了多項(xiàng)防范和處置境內(nèi)虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的政策文件，目前這些政策文件仍然有效。下一步，人民銀行將會(huì)同執(zhí)法部門繼續(xù)打擊境內(nèi)虛擬貨幣的經(jīng)營和炒作，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融秩序。
于佳寧提醒，對(duì)投資者而言，要牢記數(shù)字資產(chǎn)仍是風(fēng)險(xiǎn)較高的投資資產(chǎn)，資產(chǎn)價(jià)格的漲跌幅度和速度都與傳統(tǒng)資產(chǎn)有顯著差異，背后的權(quán)益機(jī)制以及技術(shù)依托與傳統(tǒng)的投資資產(chǎn)顯著不同。投資者必須認(rèn)識(shí)到，數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的情緒循環(huán)非常短，往往在樂觀情緒最濃、成交最活躍時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在迅速積累。
北京商報(bào)記者 廖蒙
