一、元旦：1 月 1 日（周四）至 3 日（周六）放假調休，共 3 天。1 月 4 日（周日）上班。
二、春節：2 月 15 日（農歷臘月二十八、周日）至 23 日（農歷正月初七、周一）放假調休，共 9 天。2 月 14 日（周六）、2 月 28 日（周六）上班。
三、清明節：4 月 4 日（周六）至 6 日（周一）放假，共 3 天。
四、勞動節：5 月 1 日（周五）至 5 日（周二）放假調休，共 5 天。5 月 9 日（周六）上班。
五、端午節：6 月 19 日（周五）至 21 日（周日）放假，共 3 天。
六、中秋節：9 月 25 日（周五）至 27 日（周日）放假，共 3 天。
七、國慶節：10 月 1 日（周四）至 7 日（周三）放假調休，共 7 天。9 月 20 日（周日）、10 月 10 日（周六）上班。
鈦媒摘聲：
當滬指站上 4000 點牛市進程中的整數關時，投資者心里會有點 " 余悸 "，但此次 4000 點與 2007 年、2015 年相比，當前 A 股市場估值更具有韌性，且全球流動性寬松環境下，市場自主邏輯增強。投資者不必對 4000 點賦予過多的定義，更應關注估值合理性與盈利增長匹配度。牛市分為三個階段，第一階段為流動性改善，第二階段為風險偏好提升，第三階段為基本面改善。當前市場處于牛市第二階段即風險偏好提升驅動，后續若基本面改善擴散，或迎來第三階段機會。投資方向，建議聚焦人工智能、生物科技和大宗商品三大主線。
——東方財富證券研究所副所長、首席策略官 陳果
明年或并不會出現傳統意義上的頂部，" 制度牛 " 下的估值中樞抬升或帶來更溫和的慢牛過渡階段，傾向 2026 年前后更可能出現 " 低斜率慢牛 "，而非 " 尖頂短牛 "。從外部環境來看，海外仍存波折，存量博弈下外貿競爭加劇，全球債務問題加重下貨幣體系的穩定性下降，要 " 以我為主 "。市場結構方面，從 " 估值牛 " 到 " 制度牛 "，" 科技為先 " 是貫穿本輪牛市最強主線，但 2026 年風格相對更均衡，從行業 Beta 投資轉向因子投資，因子選擇更關鍵。
——開源證券首席分析師 韋冀星
國內公司：
11 月 4 日消息，針對一汽收購零跑的消息，零跑官方回應稱：不實。同時向零跑汽車創始人、董事長兼 CEO 朱江明求證，朱江明也回應稱為 " 不實信息 "。此前有媒體稱，從可靠消息處獲悉，通過定向增發方式，一汽集團將陸續收購零跑股權，并最終成為其第一大股東。該方案已經獲得有關部門批準，并計劃于 11 月 17 日對外官宣。
11 月 4 日消息，據浪潮集團消息，11 月 4 日上午，浪潮集團召開領導干部會議，宣布省委關于浪潮集團有限公司主要負責同志調整的決定，劉繼永同志任浪潮集團黨委書記、董事長，不再擔任浪潮集團總經理職務；鄒慶忠同志不再擔任浪潮集團黨委書記、董事長職務。
11 月 4 日消息，在影石創新第三季度業績說明會上，有投資者提問如何應對大疆的價格戰，影石創新董事長劉靖康回應稱，友商 ( 大疆 ) 進入全景相機市場后發起的價格競爭為市場擴容創造了條件，通過市場競爭提升增量是行業共同努力的目標。此外，對于第三季度凈利潤同比下降，劉靖康表示，公司在芯片定制及戰略項目投入金額較大，若剔除上述投入因素影響，三季度利潤指標同比均實現提升。該現象屬于企業主動戰略調整的階段性特征，而非被動陷入 " 增收不增利 " 困局。 ( 第一財經 )
高德將公布 Robotaxi 相關進展，合作車企預計為小鵬汽車
11 月 4 日消息，高德將入局 Robotaxi 并與某車企深度合作一事，從多渠道獲悉，這家車企預計為小鵬汽車。其預計將在明日舉行的 2025 小鵬科技日上公布 Robotaxi 最新進展，包括發布小鵬首款量產 Robotaxi，后者將搭載首發的遮陽板車外顯示；同時，根據預熱海報上的 "worldwide" 一詞，預示著小鵬 Robotaxi 未來將面向全球市場推廣。另據從高德方面獲悉，其 Robotaxi 進展明天會有消息公布。
11 月 4 日消息，福耀玻璃公告稱，公司已完成法定代表人變更登記手續，并取得了由福州市市場監督管理局換發的《營業執照》。本次變更登記完成后，公司《營業執照》上登記的法定代表人由曹德旺變更為曹暉，除本事項外，公司《營業執照》上登記的其他事項未發生變化。
多款網易游戲停運 OPPO 渠道服，OPPO 客服：相關合作到期
11 月 4 日消息，近日，有不少網友發帖反映 OPPO 渠道服多款網易游戲停服，一些經常在該渠道玩網易游戲的用戶受到較多影響。11 月 4 日，據報道，OPPO 客服對此表示，" 確實有部分游戲停服了，因為跟網易那邊停止合作了，每個游戲的（停服）時間都不一樣，目前暫時沒有說要恢復的消息。" 對于是否涉及與其他游戲廠商的合作調整，OPPO 客服表示，" 暫時還沒有得到消息。其他的游戲都在的，只是跟網易的合作到期了。"
國外企業：
星巴克中國易主，與博裕成立合資企業，在華門店將拓展至 20000 家
11 月 4 日消息，星巴克咖啡公司宣布與中國另類資產管理公司博裕投資達成戰略合作，雙方宣布成立合資企業，共同運營星巴克在中國市場的零售業務。根據協議，博裕將持有合資企業至多 60% 股權，星巴克保留 40% 股權，并將繼續作為星巴克品牌與知識產權的所有者和授權方，向新成立的合資企業進行授權?；诩s 40 億美元（不計現金與債務）的企業價值，博裕將獲得其相應權益。
星巴克預計其中國零售業務的總價值將超過 130 億美元，總價值由三部分構成：向博裕出讓合資企業控股權益所得、星巴克在合資企業中保留的權益價值，以及未來十年或更長時間內持續支付給星巴克的授權經營收益。
目前星巴克在華已布局 8000 家門店，雙方計劃將這一規模逐步拓展至 20000 家，重點發力中小城市及新興區域。
Xanadu 擬借道 SPAC 赴美上市，搶占純光子量子計算第一股
11 月 4 日消息，加拿大量子計算公司 Xanadu Quantum Technologies 日前宣布，將通過與特殊目的收購公司 ( SPAC ) Crane Harbor Acquisition 合并的方式登陸納斯達克。該公司表示，本次交易所得凈收益將用于加速光子量子計算機系統的研發與部署，最終實現完全容錯能力，并通過運行時間銷售和 PennyLane 軟件商業化實現后續商業落地。Xanadu 還強調，合并后將成首家也是唯一一家純光子量子計算領域的上市公司。
11 月 4 日消息，規模 1.9 萬億美元的挪威主權財富基金拒絕了特斯拉 CEO 埃隆 · 馬斯克提出的 1 萬億美元薪酬方案，成為首個對該方案做出決定的主要投資者。該基金周二對薪酬方案的規模表示擔憂：" 雖然我們贊賞馬斯克富有遠見地創造出巨大價值，但我們對獎勵的總規模、稀釋效應以及關鍵人物風險緩解措施的缺乏表示擔憂。" 周四，特斯拉將召開年度股東大會，并宣布幾項提案的投票結果，其中包括馬斯克的薪酬方案。根據該方案，如果馬斯克在未來 10 年將特斯拉的估值提高到 8.5 萬億美元，即目前估值的近 8 倍，他將額外獲得特斯拉 12% 的股份。在這個水平上，擬議的獎勵價值將略高于 1 萬億美元。
11 月 4 日消息，亞馬遜公司旗下亞馬遜網絡服務宣布推出 Fastnet 跨大西洋海底光纜系統，該系統將美國馬里蘭州與愛爾蘭科克郡連接起來，該系統預計于 2028 年投入運營。
11 月 4 日消息，諾基亞宣布，已決議提交申請，將其股票從法國巴黎泛歐證券交易所退市。諾基亞決定提交退市申請，是基于對在泛歐交易所上市相關的交易量、成本及行政要求的綜合評估。諾基亞股票將繼續在赫爾辛基納斯達克交易所上市，其美國存托憑證仍將在紐約證券交易所掛牌交易。若獲泛歐交易所董事會批準，退市預計將在未來三個月內生效。
蘋果中國區收緊渠道：嚴禁線下經銷商線上售產品，防止打亂價格體系
11 月 4 日消息，從一位蘋果線下經銷商處獲悉，近日蘋果中國區再次向授權經銷商發布通知，要求所有線下授權經銷商不得與任何電商平臺合作，嚴禁在電商、社交、直播等線上平臺進行產品展示、推廣或銷售，含一件達、小時達等服務。深圳某蘋果經銷商負責人也透露，相關規定此前已存在，只是近期再次要求嚴格執行，核心目的是防止打亂價格體系。
英偉達與德國電信達成 10 億歐元合作，建設人工智能數據中心
11 月 4 日消息，英偉達與德國電信達成合作，計劃共同在慕尼黑建設一個人工智能計算中心，部署多達 10000 個 GPU，投資總額約為 10 億歐元，該計算中心的建設預計將于 2026 年第一季度末完成。
11 月 4 日消息，阿達尼集團第二財季凈利潤 320 億盧比，同比增長 84%。阿達尼集團擬通過配股融資 28 億美元。
政策風向：
11 月 4 日消息，中共中央政治局委員、中央財辦主任何立峰 4 日在京會見美國高盛集團董事長兼首席執行官蘇德巍。何立峰表示，中美兩國元首不久前在韓國釜山成功會晤，為下一步雙邊經貿關系發展指明了方向。雙方應共同認真落實好兩國元首達成的系列重要共識，這有利于兩國企業穩定預期，推動中美經貿關系穩定、健康、可持續發展，也有利于全球經濟的穩定發展。歡迎高盛集團繼續在華投資興業。蘇德巍表示，高盛集團看好中國經濟發展前景，愿繼續為中國資本市場高質量發展作出貢獻。
11 月 4 日消息，中國人民銀行公開市場業務操作室公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025 年 11 月 5 日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展 7000 億元買斷式逆回購操作，期限為 3 個月（91 天）。鑒于當月有 7000 億元 3 個月期品種的到期量，本次操作意味著 11 月 3 個月期買斷式逆回購為等量續作。盡管本月有累計 1 萬億元買斷式逆回購到期量，但自今年 6 月以來央行每月均開展兩次不同期限的買斷式逆回購操作。市場機構普遍預計 11 月央行還將開展一次 6 個月期限的買斷式逆回購操作，看好當月買斷式逆回購繼續保持凈投放。
11 月 4 日消息，央行發布 2025 年 10 月中央銀行各項工具流動性投放情況，其中 10 月公開市場國債買賣凈投放 200 億元。這意味著自今年 1 月起暫停的國債買賣操作已恢復。雖然 10 月央行國債買賣操作投放量較小，但市場更看重央行恢復操作的信號意義。" 對債市而言，利好不僅是資金寬松效果，更在于市場預期的逆轉。" 華西證券首席經濟學家劉郁表示。
國家衛健委發布《關于促進和規范 " 人工智能 + 醫療衛生 " 應用發展的實施意見》
11 月 4 日消息，國家衛健委發布《關于促進和規范 " 人工智能 + 醫療衛生 " 應用發展的實施意見》，其中提到，到 2027 年，建立一批衛生健康行業高質量數據集和可信數據空間，形成一批臨床專病?？拼怪贝竽Ｐ秃椭悄荏w應用，基層診療智能輔助、臨床?？茖２≡\療智能輔助決策和患者就診智能服務在醫療衛生機構廣泛應用，基本建成一批醫療衛生領域國家人工智能應用中試基地，打造更多高價值應用場景，帶動健康產業高質量發展。到 2030 年，基層診療智能輔助應用基本實現全覆蓋，推動實現二級以上醫院普遍開展醫學影像智能輔助診斷、臨床診療智能輔助決策等人工智能技術應用，" 人工智能 + 醫療衛生 " 應用標準規范體系基本完善，建成一批全球領先的科技創新和人才培養基地。
11 月 4 日消息，市場監管總局批準發布《科技成果轉化為標準指南》（GB/T 33450 — 2025）國家標準。該標準突出了三方面重點：一是明確科技成果轉化為標準的可行性分析，提出轉化流程規范推進的路徑和方法，為科研人員提供了 " 轉化手冊 "。二是新增科技成果轉化為國際標準的路徑，為我國優勢科技成果納入國際標準體系提供技術支撐，加速我國從國際標準 " 積極參與者 " 向 " 主要貢獻者 " 的角色轉變。三是構建科技成果轉化標準的評估指標體系，清晰判斷科技成果是否適合轉化為標準，分析科技成果適合轉化的標準類別。同時，細化標準中涉及專利的處置，對標準必要專利的信息披露、許可聲明提出要求，填補了此前先進科技成果向標準轉化的技術依據空白。
交通運輸部：培育 " 交通 + 旅游 " 新業態，助力鄉村振興和產業發展
11 月 4 日消息，交通運輸部黨組書記、部長劉偉 4 日到陜西省延安市，調研 " 四好農村路 " 建設、交旅融合發展等情況。劉偉先后到梁家河村、南泥灣農業示范區，聽取有關工作匯報，現場察看自然村通硬化路等情況。他強調，要持續優化完善農村公路路網，強化農村公路養護質量，加強農村交通安全保障，實施好新一輪農村公路提升行動，不斷提升農村公路治理能力和水平，推動 " 四好農村路 " 高質量發展取得新成效。要因地制宜推進交旅融合發展，打造一批交旅融合優質項目，培育 " 交通 + 旅游 " 新業態，助力鄉村振興和產業發展。
貴州：構建貴州白酒發展新體系，制定白酒出口三年行動計劃和目錄指引
11 月 4 日消息，貴州省商務廳就《關于進一步推動 " 賣酒 " 向 " 賣生活方式 " 轉變的指導意見 ( 征求意見稿 ) 》公開征求意見。其中提到，推動中國白酒老作坊 ( 茅臺酒釀酒工業遺產群 ) 申報世界文化遺產，打造中國白酒世界名片。推動以保護茅臺酒釀制技藝、仁懷醬香型白酒傳統釀造技藝為核心的國家級、省級文化生態保護區申報工作，對醬香型白酒文化實現系統化保護、活態化傳承、產業化支撐和國際化表達。
股市行情：
證監會副主席李明：今年以來上市公司總市值突破 119 萬億元，其中科技板塊占比超 1/4
11 月 4 日消息，證監會副主席李明在 2025 年國際金融領袖投資峰會上表示，十四五時期，中國經濟實現 5.5% 左右的平均增速。對全球經濟增長的貢獻率穩定在 30% 左右。展望十五五，中國經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。從資本市場自身看。A 股總體保持回穩向好的態勢。今年以來，主要指數平穩上行，上市公司總市值突破 119 萬億元，其中科技板塊市值占比超過 1/4，滬深兩市日均成交額約 2 萬億元。投資者信心明顯回暖。
11 月 4 日消息，2025 年國際金融領袖投資峰會舉行。香港特區行政長官李家超表示，今年香港股票市場平均每日交易額超過 320 億美元，較去年翻一番。今年前 10 個月香港有 80 個 IPO 募資，總金額超 260 億美元，IPO 募資金額排名全球第一。" 為了保持這一步伐，香港積極推動許多改革，允許海外公司融資貿易風險管理提升效率，并推動人民幣股票交易。" 李家超表示：" 我們決心將香港發展成為數字資產的全球中心，與監管者共同合作為未來做好準備，目的是保證數字資產在未來的健康和可持續發展。除了牌照，香港還有沙盒項目，使金融科技應用能夠在受控環境中進行測試。"
華爾街多位 CEO 警告，美股可能因估值偏高出現逾 10% 的回調
11 月 4 日消息，華爾街多位首席執行官表示，投資者應該為未來 12 至 24 個月內美股下跌超過 10% 做好準備，并指出這種回調可能是健康的走勢。摩根士丹利首席執行官泰德 · 皮克和高盛集團首席執行官蘇德巍也表達類似觀點，他們認為未來一段時間內可能會出現明顯拋售，并指出回調是市場周期的正常特征。標普 500 指數指數目前的遠期市盈率為 23 倍，高于 20 倍的五年均值。納斯達克 100 指數的市盈率高達 28 倍，而 2022 年平均不到 19 倍。
11 月 4 日消息，美的集團公告稱，截至 2025 年 10 月 31 日，公司通過回購專用證券賬戶，以集中競價交易方式累計回購公司 A 股股份數量為 1.3 億股，占公司目前總股本的 1.7048%，支付總金額為 95.75 億元（不含交易費用）。其中，15-30 億 A 股回購方案累計回購 2056 萬股，支付總金額為 15.10 億元；50-100 億 A 股回購方案累計回購 11043 萬股，支付總金額為 80.65 億元。本次回購符合相關法律法規的要求，符合公司既定的回購方案。
寧德時代：已回購 1599.08 萬股，使用資金總額 43.86 億元
11 月 4 日消息，寧德時代公告，截至 2025 年 10 月 31 日，公司通過深圳證券交易所股票交易系統以集中競價交易方式累計回購公司 A 股股份 15,990,782 股，占公司同日 A 股總股本的 0.3628%，最高成交價為 317.63 元 / 股，最低成交價為 231.50 元 / 股，成交總金額為人民幣 4,385,504,687.90 元（不含交易費用）。
11 月 4 日消息，真愛美家公告稱，公司于 2025 年 11 月 4 日收到控股股東真愛集團的通知，真愛集團正在籌劃有關公司控制權轉讓事宜，可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。該事項正在洽談中，目前尚存在重大不確定性。為維護投資者利益，公司股票自 2025 年 11 月 5 日起停牌，預計不超過 2 個交易日。停牌期間，公司將根據進展情況履行信息披露義務。
11 月 4 日消息，ST 嶺南公告稱，近日收到河南省湯陰縣人民法院送達的《傳票》，公司涉嫌串通投標罪被起訴，開庭日期為 2025 年 10 月 31 日上午 8 時 30 分。目前該事件暫未對公司生產經營產生重大影響，是否對公司經營、財務方面產生影響有待法院進一步判決。
11 月 4 日消息，杭汽輪Ｂ公告稱，公司股票將自 2025 年 11 月 5 日起開始停牌，此后將進入現金選擇權派發、行權申報、行權清算交收階段，不再交易，直至實施換股后，轉換成海聯訊股份在深圳證券交易所上市及掛牌交易。公司于 2025 年 10 月 28 日起連續六個交易日刊登了相關提示性公告。
其他重要內容：
11 月 4 日消息，從市場監管總局了解到，今年第三季度，中國企業信用指數為 161.66，企業信用水平保持總體穩定、穩中向好發展態勢。第三季度，信用指數排名前五的省份分別為安徽、北京、重慶、天津、陜西。信用指數排名前五的行業分別為租賃和商務服務業，住宿和餐飲業，制造業，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，文化、體育和娛樂業。
11 月 4 日消息，美國生物技術企業聯合治療公司 3 日表示，該公司在紐約大學蘭貢醫學中心完成了將基因編輯豬腎移植至人體的首例臨床試驗手術，標志著這一手術的規?；R床試驗正式啟動。據美國媒體報道，這是繼此前多項 " 同情用藥 " 個案移植手術后，首項由美國食品和藥物管理局 ( FDA ) 批準的人體移植基因編輯豬腎規模化臨床試驗，旨在系統評估基因編輯豬腎用于終末期腎病患者的安全性和有效性。
報告：白宮新宴會廳捐資企業手握 2790 億美元聯邦政府合同
11 月 4 日消息，美國非營利組織 " 捍衛公眾利益組織 "11 月 3 日發布報告說，贊助白宮新宴會廳建設的多數已知企業與美國政府存在重大利益關聯，包括持有總額 2790 億美元的巨額聯邦政府合同。
這份報告說，在已知的 24 家贊助企業中，與聯邦政府簽訂上述合同的企業占三分之二。這些合同均在過去 5 年間簽訂。報告認為，用于白宮新宴會廳的捐款實際上構成 " 巨大、不可避免和無法補救的利益沖突 "。
在這 24 家企業中，14 家是進行中的聯邦執法行動的對象，或針對其的執法行動已被特朗普政府叫停，包括亞馬遜、蘋果、" 元 " 公司和微軟等科技巨頭。
（本文綜合自新華社、央視新聞、第一財經、藍鯨新聞等）
