今年港股最大造車 IPO 正式敲鐘。
投資界獲悉，今日（11 月 5 日），賽力斯集團股份有限公司（簡稱：賽力斯）正式登陸港交所，成為全國首家 "A+H" 股兩地上市的豪華新能源車企，開盤市值超 2200 億港元。
這一次，賽力斯締造罕見盛況：集結多達 22 家基石投資者，其中重慶產業投資母基金認購 21.76 億港元，一舉刷新 2025 年下半年港股 IPO 最大單筆基石投資。
回想多年前，賽力斯還是一家傳統車企，直到 2021 年牽手華為，開始將新能源汽車生態做大做強。這背后離不開一個關鍵身影——渝富控股集團，曾向賽力斯一工廠、二工廠累計投資約 10 億元，后來牽頭組建總規模 2000 億元重慶產業投資母基金，又出資超 33 億元支持打造 " 超級工廠 "（賽力斯三工廠），幾乎陪伴了賽力斯一路成長。
賽力斯的崛起敘事，早已超越單一企業的商業佳話，它正迅速演進為一部關于城市產業雄心與龍頭企業相互淬煉、共同進化的典范樣本。
今年最大造車 IPO
重慶國資重倉
很多人不知道，今天市值 2200 億港元的賽力斯，一度面臨生死存亡的考驗。直到一位 " 關鍵先生 " 出現——渝富控股集團，把它從懸崖邊上拉了回來。
時間撥回到 3 年前，當時賽力斯剛剛與華為建立合作，那是一個關鍵的窗口，但以其原有工廠的制造水平，無法滿足生產高端新能源、科技旗艦產品的訴求，而旗艦產品發布迫在眉睫，按照賽力斯當時的財力，要投資數十億元建造 " 超級工廠 "，難免力不從心。
此間，渝富控股集團牽頭組建了總規模 2000 億元的重慶產業投資母基金，并出資超 33 億元，與兩江新區共同投資成立了龍盛新能源，修建了智能電動汽車工廠，也就是今天的 " 超級工廠 "，只不過當時是以超乎想象性價比的租賃形式交給了賽力斯使用。
此般扶持極具魄力，堪稱神來之筆，在最關鍵的產能爬坡期，為賽力斯補上了至關重要的一塊短板——賽力斯得以輕裝上陣，在幾乎零重資產投入的情況下，獲得了世界級的生產能力。在這間 " 超級工廠 "，賽力斯生產出了銷量黑馬問界 M9，并在 2024 年完成了 15 萬輛的交付。
可以說，沒有重慶產業投資母基金，就沒有這座超級工廠；沒有 " 超級工廠 "，便很難成就問界 M9。正是這筆 " 雪中送炭 " 的堅定投資，助力賽力斯在 2024 年收獲 1450 多億元營收，實現扭虧為盈，成為全球第四家盈利的新能源車企。
2025 年 3 月，賽力斯完成發行股份以 81.64 億元的價格購買了 " 超級工廠 " 股權，重慶產業投資母基金并沒有選擇就此退出，而是成為賽力斯重要股東繼續陪伴。至此，一個國有資本投資的良性循環浮現。
直到這一次赴港上市，賽力斯港股 IPO 認購火爆，獲得超過 300 個機構投資者認購，其中包括全球純多頭基金、主權財富基金、戰略企業投資者及對沖基金，散戶發行部分超額認購逾 130 倍。
根據公告，多達 22 家知名投資機構參與了本次基石投資，包括重慶產業投資母基金、林園基金、華泰資本、廣發基金、施羅德、中郵理財、三花智控、中升（香港）、星宇香港等，涵蓋了地方產業基金、公募基金、國際知名投資機構及產業鏈合作伙伴。基石投資者合計申購占比高達 48.73%，足以可見投資者對賽力斯未來發展前景的信心。
其中，重慶產業投資母基金再次大手筆重倉，認購金額達到 21.76 億港元，為最大基石投資者。
這筆投資不僅是 2025 年下半年港股 IPO 市場中最大單筆基石投資，其更深層的意義在于，它標志著西部地區產業基金登上全球資本舞臺，成功參與并主導了大型港股 IPO 的關鍵一環，為后續西部產業基金支持本地龍頭與國際市場的深度融合開了一個好頭。
回過頭來看，從最初組建到出資打造 " 超級工廠 "，再到重倉押注賽力斯赴港上市，重慶產業投資母基金跨越數年完成了一場從實業賦能到資本護航的全程陪跑，堪稱賽力斯最堅定的戰略合伙人。
一個產業培育樣本
沿著重慶產業投資母基金的投資軌跡，一批培育新質生產力的標志性案例躍然眼前。
回想 2023 年 5 月，由重慶渝富控股集團牽頭組建的重慶產業投資母基金正式成立，總規模 2000 億元，首期規模 800 億元，震撼投資圈。
此后，重慶產業投資母基金緊密圍繞重慶 "33618" 現代制造業集群體系建設，100% 投向智能網聯汽車、集成電路等 "33618" 產業領域，承擔著產業發展重要助推者的角色。
總結下來，重慶的風格更傾向于招引一批鏈長鏈主企業和具有牽引性帶動性的重大項目，實行兩條腿走路：一方面，著力培育本地重點產業的龍頭企業，另一方面則通過戰略性項目直投的方式，推動外地重大戰略項目落地重慶。
截至 2025 年 10 月底，重慶產業投資母基金累計對外投資約 214 億元，通過直投賽力斯、阿維塔、千里智駕、芯聯微電子等項目，著力打造智能網聯新能源汽車、新一代電子信息制造等萬億級產業集群鏈主企業，實現投資放大超 7 倍。圍繞產業鏈投資，強鏈補鏈拓鏈，壹永科技、上海超硅、盛泰光電、奧松電子等行業領軍企業也在重慶漸次落地。
這是一個地方基金培育產業升級的樣本。以今天香港上市的賽力斯為例：渝富控股集團直投賽力斯，助力賽力斯市值突破 2000 億元，成為智能網聯新能源汽車產業鏈 " 鏈主 " 企業。
這些年里，賽力斯成功帶動重慶本地 100 余家零部件企業進入華為與賽力斯的供應鏈體系。隨后的廠中廠等創新規劃，更吸引寧德時代、億緯鋰能等電池巨頭追加在渝投資，形成 " 整車 + 核心部件 + 智能系統 " 的完整產業閉環，真正實現重慶產業投資母基金投資龍頭企業，打造產業生態的初衷。
跟隨重慶產業投資母基金的腳步，投資人組團趕來。目前，重慶產業投資母基金已與高瓴投資、招銀國際、中信建投資本、金浦創投、基石資本、洪泰基金、華蓋資本、挑戰者創投、鼎暉百孚等數十余家頭部機構，以及長安汽車、兵裝集團、中國化學工程、京東方等多家產業龍頭企業完成子基金的組建，精準澆灌重慶硬核版圖。
現在，重慶產業投資母基金子基金招投成效初顯。投資界拿到一組數據：重慶產業投資母基金從 2023 年整合組建以來，僅兩年時間已投子基金及國家級基金重點圍繞重慶產業鏈延鏈、補鏈、強鏈需求積極開展精準返投，累計投資重慶項目 39 個，帶動股權投資金額約 320 億元。一幅圍繞關鍵核心技術構建的自主可控產業鏈全景圖，正徐徐展開。
山城雄起
打造世界級產業集群
很長一段時間里，外界對重慶的認知，往往停留在 " 霧都 "" 山城 "" 火鍋之都 " 的煙火氣里。但在投資人眼中，它更多是中國底蘊深厚的老工業基地與現代制造業重鎮。
然而光環之下，亦有隱憂。雖然重慶工業門類齊全、體系完整，但在全球產業競爭進入智能化、綠色化下半場的今天，這座城市的部分產業基礎仍存在短板。尤其是眼下國內各地方產業競逐賽激烈上演。相比更為發達的東部沿海城市，擺在重慶面前的壓力不言而喻。
為此，重慶制定了清晰而堅定的破局之路。2023 年 6 月，重慶提出要著力打造 "33618" 現代制造業集群體系，全力打造國家重要先進制造業中心。至此，一場關乎未來的智能制造攻堅戰打響。
此后，重慶圍繞 "33618" 現代制造業集群體系，謀劃了一系列產業頂層設計：《重慶智能網聯新能源汽車零部件產業集群提升專項行動方案（2023 — 2027 年）》《重慶市集成電路封測產業發展行動計劃（2023 — 2027 年）》《重慶市以衛星互聯網為引領的空天信息產業高質量發展行動計劃》《重慶市未來產業培育行動計劃（2024 — 2027 年）》……重慶為各產業賽道都鋪設了清晰的路線圖。
正所謂創投興則產業興，產業興則城市強。近年來，重慶圍繞重點產業投資布局方面，聚焦智能網聯新能源汽車、新一代電子信息制造、先進材料等 "33618" 現代制造業集群體系設立 " 賽道 " 基金，鼓勵 " 鏈主 " 企業，設立 CVC 基金，整合產業鏈資源，開展戰略投資等等，科創氛圍越來越濃厚。
如今一份成績單浮出水面——公開信息顯示，目前重慶市研發投入總量已超 800 億元，綜合科技創新指數保持西部第一。企業創新主體地位更加突出，高新技術企業、科技型企業數量分別達 9123 家和 7.56 萬家，較 2020 年實現雙倍增。
產業升級如火如荼，帶動了重慶 GDP 的飆升。印象深刻是 2024 年，重慶以 3.22 萬億元 GDP 首次超越廣州（3.1 萬億元），打破了延續三十年的 " 北上廣深 " 格局。
回看今天的重慶，這里不只是一座 " 智能網聯新能源汽車之都 "，還坐擁著全球最大的電子信息產業集群，其功率半導體產能排名也位居全國前列，以及成功創建了國家級成渝地區電子信息先進制造集群，軟件和信息服務業主營業務收入和從業人員均實現翻番。這些都是重慶制造業實現系統性躍遷的有力注腳。
長江之畔，風起云涌，一部屬于山城重慶的產業史詩正在鋪開。
本文來源投資界，作者：周佳麗，原文：https://news.pedaily.cn/202511/556867.shtml
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