11 月 5 日，A 股電力、儲(chǔ)能板塊爆發(fā)，燦能電力、億能電力、阿特斯等多只個(gè)股漲停，電網(wǎng)設(shè)備板塊整體漲幅接近 5%。
除了此前的政策積極信號(hào)和一些海外簽單進(jìn)展外，據(jù)說兩位科技大佬的對(duì)談也起到了推波助瀾的作用。
上周末，BG2 Pod 播客發(fā)布了微軟 CEO 薩提亞 · 納德拉（Satya Nadella）與 OpenAI CEO 薩姆 · 奧爾特曼（Sam Altman）的對(duì)談節(jié)目。
在近 75 分鐘的談話中，納德拉提到，AI 產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在面臨的最大問題并非 " 算力過剩 "，而是基礎(chǔ)建設(shè)速度跟不上，尤其是電力。他稱，" 如果不能很快地在靠近電源的地方建立起數(shù)據(jù)中心，那么大家手上的芯片就只能堆在倉庫里，因?yàn)樗鼈儾宀簧想?"。
看起來，這再一次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì) " 算力的盡頭是電力 "" 炒電力就是炒算力 " 等話題的熱情。
就像去年上半年，中文互聯(lián)網(wǎng)盛傳黃仁勛名言 "AI 的盡頭是光伏和儲(chǔ)能 "，引發(fā)熱烈討論。雖然隨后有一些媒體進(jìn)行了核查，打假稱這句話無論怎么翻譯，都不能說出自黃仁勛。但其傳播度絲毫不受影響，還有光伏上市公司在年報(bào)中 " 冠名引用 "。果然，就算黃仁勛本人沒說過，但引用的人多了，就成了他說的。近兩年，馬斯克、奧爾特曼等科技 icon 都談及過 "AI 電荒 " 問題，相關(guān)研究報(bào)告、預(yù)警分析也越來越多，讓其成為了市場(chǎng)上的一種概念。
AI 確實(shí)加大了電力需求，此前 5 年內(nèi)用電量翻一番的預(yù)估在今年的發(fā)展熱潮中可能已經(jīng)顯得保守。不過，耗電歸耗電，缺電歸缺電，但 " 算力的盡頭是電力 " 這句話隱含的 " 樂觀 " 暗示明顯更多。所謂 " 盡頭 "，似乎是在說 AI 的發(fā)展會(huì)永不停歇，需求會(huì)永遠(yuǎn)高漲，怕的只是 " 你們?nèi)祟?" 拿不出足夠的電。
不過，還是在這場(chǎng)焦點(diǎn)對(duì)談中，奧爾特曼緊隨納德拉就表示，" 算力肯定會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況 "，只是無法確定會(huì)在 2、3 年后還是 5、6 年內(nèi)，但 " 遲早會(huì)發(fā)生 "。
對(duì)于缺電問題，奧爾特曼稱，如果有一種新的、低成本的能源可以形成規(guī)模，那現(xiàn)在簽訂的電力合同就不劃算。他還設(shè)問稱，如果技術(shù)不斷突破，AGI 高度普及，那么現(xiàn)在瘋狂建設(shè)的這些基礎(chǔ)設(shè)施怎么辦？" 就像歷次科技基礎(chǔ)設(shè)施浪潮中發(fā)生過的，一定會(huì)有人遭受重大損失。" 在對(duì)談中，奧爾特曼不止一次談到 AI 成本下降的前景，稱 OpenAI 一定能制造出功耗極低、本地化部署 GPT-5 或 GPT-6 級(jí)別模型的消費(fèi)級(jí) AI 設(shè)備。
在大方向上，納德拉和奧爾特曼的看法或許差異不大，但在這一個(gè)內(nèi)容雖不多、關(guān)注卻很高的話題上，兩個(gè)人至少提出了兩種可能的方向。如果再看看不少科技巨頭對(duì)核聚變、儲(chǔ)能的投資，也能感覺到，押注新技術(shù)降低 AI 用電成本并提升可靠性的積極性。至少沿著奧爾特曼提出的這條路線，電力遠(yuǎn)不能稱得上算力的 " 盡頭 "，只是發(fā)展現(xiàn)實(shí)中的瓶頸。
而且，這種瓶頸更多是在美國(guó)的語境中受到重視的。Barron's 作者、《英偉達(dá)之道：黃仁勛和他的科技帝國(guó)》作者金泰此前就在 Newsletter 中提到，美國(guó)未來幾年的能源供應(yīng)可能會(huì)成為 AI 發(fā)展的主要瓶頸，Anthropic 量化了這一指標(biāo)稱美國(guó) AI 行業(yè)在 2028 年將面臨至少 50GW 的電力缺口。" 如果美國(guó)政府和業(yè)界不盡快解決這個(gè)問題，可能就沒有足夠的電力來支撐贏得與中國(guó)的 AI 軍備競(jìng)賽所需的數(shù)據(jù)中心了。"
但這一瓶頸遠(yuǎn)非單純的供應(yīng)能力不足，還涉及到復(fù)雜的公用事業(yè)體系設(shè)計(jì)、市場(chǎng)化價(jià)格機(jī)制乃至公民公平正義。就在市場(chǎng)爆炒電力的同時(shí)，亞馬遜旗下的數(shù)據(jù)服務(wù)公司起訴了伯克希爾 · 哈撒韋能源旗下的一家電力公司，因?yàn)樵摴緵]有為其數(shù)據(jù)中心提供足夠的電力。雙方更大的爭(zhēng)議在于，后者希望亞馬遜按現(xiàn)行政策支付相當(dāng)于其支出 32% 的 " 稅務(wù)補(bǔ)償 "，而亞馬遜方面則認(rèn)為雙方合同簽訂于政策出臺(tái)前，并以此為由拒絕支付，同時(shí)要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)將其數(shù)據(jù)中心按所在地區(qū) " 分片 " 劃給其他愿意供電的電力公司。在近期美國(guó)的州、市選舉中，如何降低居民電價(jià)，讓 AI 基礎(chǔ)設(shè)施為因它們而提高的居民電費(fèi)賬單買賬也成了焦點(diǎn)和爭(zhēng)議。而與此同時(shí)，根據(jù)巴倫中文網(wǎng)的報(bào)道，一場(chǎng)場(chǎng)不滿于數(shù)據(jù)中心的建設(shè)而由當(dāng)?shù)厥忻癜l(fā)起的 " 鄰避 " 運(yùn)動(dòng)已經(jīng)席卷美國(guó)。更何況，美國(guó)本土的電力供應(yīng)還缺少設(shè)備、專業(yè)技術(shù)人才支持，而不管進(jìn)口設(shè)備還是吸納海外人才，目前都面臨越來越高的門檻。
11 月 6 日，深算派文章稱阿特斯董秘許曉明對(duì)日前的大漲解釋稱 " 可能是在炒作北美缺電和數(shù)據(jù)中心 "，并明確表示 " 其實(shí)沒有明確的數(shù)據(jù)，就是市場(chǎng)情緒炒作 "。
而對(duì)于中國(guó)來說，缺電的問題并不顯著。但就像 2020 年到 2023 年罕見出現(xiàn)的 " 斷電 " 事件一樣，如何平衡算力發(fā)展和 " 雙碳 " 目標(biāo)，讓電算協(xié)同發(fā)展才是更大的挑戰(zhàn)。另外，芯片國(guó)產(chǎn)化替代的過程中，電力成本的增長(zhǎng)目前還沒有得到充分重視，此后是通過補(bǔ)貼還是通過市場(chǎng)機(jī)制來分擔(dān)成本，如何將其納入電力市場(chǎng)化改革進(jìn)程中，可能需要被更多考慮。（本文首發(fā)于巴倫中文網(wǎng)，作者｜胡珈萌，編輯｜蔡鵬程）
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