瑞財經(jīng) 嚴(yán)明會 近日，中信建投發(fā)布通信行業(yè)三季報綜述研報稱，2025 年三季度，通信板塊營收、凈利潤增速同環(huán)比均提升，AI 算力板塊表現(xiàn)亮眼，公募基金和北向資金通信行業(yè)持倉市值占比分別達(dá) 6.87% 和 2.82%，均創(chuàng)歷史新高。
目前申萬通信 PE-TTM 為 43.41，處于 5 年以來 96.53% 分位點，處于 10 年以來 67.26% 分位點。雖然隨著預(yù)期落地，三季報后板塊有所調(diào)整，持續(xù)推薦 AI 算力板塊，包括北美算力產(chǎn)業(yè)鏈與國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司。
此外，建議關(guān)注 AI 應(yīng)用板塊，包括端側(cè) AI 的進(jìn)展，以及前期漲幅不大、未來可能改善的海纜及光纖光纜板塊，軍工通信板塊，國內(nèi)外巨頭紛紛加碼的量子科技板塊。
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